De Turnaround Tuesday strategie

'Turnaround Tuesday' is een bekend markteffect. "Zorg ervoor dat je dinsdag aandelen bezit" is een gezegde op de Amerikaanse aandelenbeurs. Het bestaan van dit markteffect is robuust ondersteund door statistische feiten.

Het onderzoeksbureau Evercore berekende dat het niet in portefeuille hebben van de S&P 500 op een dinsdag, resulteert in een gemiddelde jaarlijkse rendementsdaling van 9,1% naar 6,5% teruggaande tot 1980.

Ook Mike Bird schrijft in The Wall Street Journal "...sinds 1980 is gemiddelde rendement van de S&P 500 op dinsdag +0,07% – de beste dag van de week. Verwijder alle dinsdagen uit de berekening, en het rendement over deze decennia daalt van bijna +2500% naar een schamele +560%."

Omdat het statistisch bewijsmateriaal zo sterk is, hebben veel bekende beleggers een strategie om in te spelen op het Turnaround Tuesday effect. De strategie handelt de Duitse beursindex DAX. Als technische analyse aangeeft dat de DAX zwak lijkt, wordt maandagavond een positie gekocht. De positie wordt woensdagmorgen gesloten.

Resultaten

Deze grafiek toont de brutowinst gegenereert door het Turnaround Tuesday effect voor klanten. De winst is voor een positie van 1 future of het equivalent in CFD's. Ik open een beheerde rekening.

Deze grafiek toont de brutowinst gegenereert door het Turnaround Tuesday effect, gedeeltelijk gebaseerd op een back-test over 10 jaar en gedeeltelijk gebaseerd op echte resultaten. De winst is voor een positie van 1 future of het equivalent in CFD's.

Waarom deze strategie werkt

Om een aantal redenen is dinsdag de optimale dag voor een positieve verandering in het marktsentiment. Slecht nieuws dat tijdens het weekend wordt gepubliceerd, wordt op maandag in de marktprijs verwerkt en is tegen dinsdag verteerd. In zwakke markten nemen grote beleggers op vrijdag winst om hun posities voor het weekend af te bouwen. Op dinsdag beginnen ze weer posities op te bouwen. Beleggingsfondsen sluiten ook posities op vrijdag. Ze verhogen hun kaspositie voor maandag om beleggers te bedienen die in het weekend instructies gaven om uit te stappen. Tot slot liquideren particuliere beleggers hun posities vaak op maandag als er in het weekend slecht nieuws wordt gepubliceerd. Beleggingsfondsen proberen de aandelen op dinsdag tegen een lagere prijs in te kopen

Als er momenteel een open positie is, dan is ze zichtbaar in de posities tabel.

Dit moet u weten

Ik ben ontzettend gelukkig met de service. – Ling

Belangrijke academische studies

Mike Bird, August 6, 2019 – The Wall Street Journal

Calendar Anomalies in Stock Index Futures, Oscar Carchano & Ángel Pardo Tornero – University of Valencia

An anatomy of Calendar Effects,  Laurens Swinkels & Pim van Vliet – Journal of Asset Management

Do Seasonal Anomalies Still Work?,  Constantine Dzhabarov & William Ziemba – The Journal of Portfolio Management

Are seasonal anomalies real? A ninety-year perspective, Josef Lakonishok & Seymour Smidt – The Review of Financial Studies